Un analista financiero ha criticado públicamente el uso de datos de la oferta monetaria global M2 para predecir los movimientos del precio de Bitcoin (BTC), calificando tales análisis como matemáticamente incorrectos y engañosos.
La crítica surge en medio de un aumento en la oferta monetaria global M2 a un máximo histórico. Varios analistas están pronosticando tendencias similares para BTC.
¿Es el M2 un indicador confiable para los movimientos del precio de Bitcoin?
El analista, conocido como TXMCtrades, compartió sus pensamientos en X (anteriormente Twitter). Señaló específicamente un gráfico del inversor macro Raoul Pal que comparaba el precio de Bitcoin con el M2 global.
Análisis del M2 y Bitcoin. Fuente: X/@RaoulGMI
TXMCtrades argumentó que graficar el M2 global diario o semanal es fundamentalmente defectuoso debido a las frecuencias de actualización inconsistentes de los datos subyacentes. Según él, hacerlo distorsiona la información al amplificar las fluctuaciones a corto plazo en lugar de proporcionar una tendencia precisa a largo plazo.
“Gente, no pueden crear una serie temporal diaria o semanal de ‘M2 Global’ cuando Estados Unidos solo actualiza el M2 semanalmente y todos los demás lo hacen mensualmente!” decía el post.
Explicó que muchos países aún no han actualizado sus cifras más allá de febrero, creando brechas significativas en el conjunto de datos. TXMCtrades sostuvo que esta inconsistencia resulta en una métrica que en gran medida refleja las fluctuaciones del tipo de cambio (FX) en lugar de las dinámicas reales de la oferta monetaria.
“Estás viendo una tasa de cambio inversa ponderada del dólar M2 el 95% del tiempo. ¡Mejoren en matemáticas!” añadió.
También destacó preocupaciones más amplias sobre el uso indebido del M2 global. El analista enfatizó que China, que constituye el 46% del M2 global, es la única economía importante con una oferta monetaria amplia por encima de su pico posterior al COVID en términos de dólares.
“Actualmente están tratando de salir de una deflación de deuda de varios años en curso y lo están haciendo bastante mal. Su M2 va directamente hacia arriba,” comentó TXMCtrades.
Mientras tanto, el M2 de EE.UU. permanece por debajo de su pico de 2022. Además, el analista enfatizó que está creciendo a su ritmo más lento desde la creación de Bitcoin, excluyendo el período 2022-2024.
Esto sugiere que EE.UU. no está experimentando un rápido crecimiento de la oferta monetaria, lo que podría impactar la inflación u otras tendencias económicas.
Esta disparidad, argumenta TXMCtrades, socava aún más la fiabilidad del M2 global como predictor de los movimientos del precio de Bitcoin. El analista también disputó el uso de “desplazamientos aleatorios” para alinear el M2 global con los movimientos del precio de Bitcoin, un método empleado por varios analistas.
Por ejemplo, Raoul Pal ha sugerido un retraso de 12 semanas entre el M2 global y el precio de Bitcoin. Mientras tanto, Colin Talks Crypto propone un retraso de 15.4 semanas.
Mientras tanto, Mr. Wall Street estima que el retraso está entre 10.7 y 15 semanas. Algunos incluso han extendido la correlación del M2 para predecir los precios de las altcoins, como Solana (SOL).
“SOL ha estado siguiendo la oferta monetaria global M2 (+100 días) en sus dos últimos aumentos. Si esto continúa, SOL está listo para aumentar masivamente dentro de las próximas 2 semanas,” publicó el analista Curb.
No obstante, el analista afirmó que los desplazamientos son a menudo arbitrarios y no reflejan las dinámicas reales de la oferta monetaria o los precios de los activos.
“El dinero es dinero, no tiene tiempo de espera,” afirmó.
El analista sugirió que tales modelos están sobreajustados a datos históricos recientes y carecen de una base sólida para la previsión. Por último, TXMCtrades pidió mayor rigor en el análisis financiero.
Instó a los analistas a “dejar de proliferar análisis engañosos” y adoptar enfoques más matemáticamente sólidos para comprender las dinámicas de precios de las criptomonedas.
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