Los análisis y datos indican que el mercado cripto está experimentando su altseason más activa desde principios de 2025, con muchas altcoins superando a Bitcoin. Sin embargo, detrás de esta emoción se esconde una paradoja. La mayoría de los inversores minoristas siguen inquietos ya que sus carteras muestran poco o ningún beneficio.
Este artículo describe las principales razones detrás de esta situación.
La capitalización del mercado de altcoins aumenta pero el dominio disminuye
Los datos de TradingView muestran que la capitalización de mercado de TOTAL3 (excluyendo BTC y ETH) alcanzó un nuevo máximo de más de 1,1 billones de dólares en septiembre.
Sin embargo, la participación de OTHERS (excluyendo el top 10) ha disminuido desde 2022, situándose ahora en solo 8%.
En ciclos pasados, como 2017 y 2021, TOTAL3 y OTHERS.D aumentaron juntos. Esa tendencia reflejaba el flujo de capital no solo hacia altcoins de gran capitalización, sino también hacia las de mediana y baja capitalización.
La divergencia actual muestra que el capital está concentrado en stablecoins y un puñado de altcoins del top 10 como SOL, XRP, BNB, DOG, HYPE y LINK.
Las altcoins más pequeñas reciben mucha menos liquidez, lo que dificulta que sus precios vuelvan a los niveles donde los inversores compraron anteriormente. Esto crea una situación donde solo unos pocos ganan mientras la mayoría enfrenta pérdidas.
Los inversores minoristas también tienden a diversificar entre muchas criptomonedas en lugar de aumentar el tamaño en las principales altcoins. Eso explica por qué muchas carteras permanecen estancadas a pesar de un rally más amplio del mercado.
“El tamaño de la posición lo es todo. Muchas personas tienen 25–30 tokens a la vez. Un 100x en un token que representa solo 1% de tu cartera no cambiará significativamente tu vida. Es mejor hacer algunas apuestas de alta convicción que sobrediversificar”, dijo el analista The DeFi Investor.
El Altcoin Index se dispara pero el sentimiento de los inversores sigue siendo cauteloso
El Altcoin Season Index de Blockchain Center ahora se sitúa en 80 puntos. Esto indica que más del 80% de las 50 principales altcoins superaron a Bitcoin en los últimos 90 días, una clara señal de altseason.
Sin embargo, el Índice de Miedo y Codicia está en 52, un nivel neutral que refleja precaución y sin un sesgo direccional claro.
Los datos históricos muestran que el rally de 2024 impulsó ambos indicadores al alza. En ese momento, el Altcoin Season Index subió por encima de 75, mientras que el Índice de Miedo y Codicia se disparó por encima de 80, mostrando codicia extrema. El aumento paralelo reflejó la confianza de los inversores a medida que el capital rotaba fuertemente hacia las altcoins. Pero eso no está sucediendo ahora.
La precaución minorista parece derivar de las lecciones aprendidas en ciclos pasados, donde las altcoins se dispararon y luego colapsaron rápidamente debido al FOMO y las ventas masivas. Nuevos factores como decisiones de tasas de la Fed, impactos fiscales y tensiones geopolíticas también pueden contribuir a la hesitación.
“Este ya no es un mercado de ‘todos se hacen ricos’. Es jugador contra jugador, especialmente con el entorno macroeconómico actual,” enfatizó el analista Luca .
El número de altcoins ha aumentado diez veces desde 2021
Aunque la capitalización de mercado de TOTAL3 está cerca de su pico de 2021, el contexto ha cambiado drásticamente. CoinMarketCap informa que en 2025, se rastrearán más de 21 millones de altcoins, 100 veces más que los aproximadamente 20,000 tokens en 2021.
Los datos de Dune destacan la explosión de tokens de 2017 a 2025, con tokens únicos disparándose, especialmente en Ethereum, Solana y Base.
Esto crea un entorno mucho más selectivo. En 2021, los inversores podían obtener ganancias más fácilmente con menos tokens porque la competencia era menor. Con decenas de millones de tokens que abarcan DeFi, memecoins y tokens de IA, elegir el correcto es tan difícil como encontrar una aguja en un pajar.
“En 2021, el universo de altcoins era pequeño y casi todos los tokens experimentaban un rally, incluso los de baja calidad. Ahora, en 2025, el juego ha cambiado. Hay cientos de veces más altcoins. Con tal exceso de oferta, las probabilidades de que tu pequeña capitalización aleatoria se multiplique por 100 mágicamente son casi nulas”, explicó el analista Nonzee.
La mayoría de los nuevos tokens fracasan rápidamente debido a la baja liquidez, rug pulls o la intensa competencia. Los inversores minoristas, que a menudo distribuyen capital en muchos tokens de pequeña capitalización, ahora enfrentan mayores riesgos. Esto resulta en pérdidas o retornos muy modestos, incluso cuando el mercado en general se dispara.
Estos tres factores explican por qué la altseason de septiembre de 2025 se siente incompleta. Para superar esto, los inversores pueden necesitar una investigación más profunda, un enfoque en proyectos con fundamentos sólidos y una reconsideración de la diversificación excesiva.
El post ¿Por qué la altseason alcanza nuevas alturas pero los inversores son más cautelosos? fue visto por primera vez en BeInCrypto.
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