Un estudio reciente del Citi Institute, la organización de investigación de Citigroup, afirma que el mercado global de stablecoins podría alcanzar hasta 3,7 billones de dólares para 2030. Esta fue su estimación más alcista, pero el caso base fue de 1,5 billones de dólares.
Reconoció algunos riesgos que podrían llevar a un escenario bajista de 0,5 billones de dólares, pero el informe en gran medida se mantuvo optimista. En cualquier caso, este sector podría impactar enormemente en los mercados globales.
Citigroup es muy alcista con las stablecoins
Los investigadores de Citigroup tenían una razón clara para ser optimistas sobre las stablecoins: regulación pro-cripto en todo el mundo. El informe del Citi Institute se tituló “Digital Dollars”. Prestó especial atención a la creciente integración con el dólar estadounidense de las stablecoins. Esto podría servir como el motor para el crecimiento a largo plazo:
“La adopción gubernamental de blockchain se divide en dos categorías: habilitar nuevos instrumentos financieros y modernización del sistema. Las stablecoins son ahora grandes tenedores de bonos del Tesoro de EEUU, comenzando a influir en los flujos financieros globales. Su creciente adopción refleja una demanda sostenida de activos denominados en dólares estadounidenses,” afirmó Artem Korenyuk, director gerente en Citi.
La organización estaba particularmente interesada en los mandatos que los emisores de stablecoins mantengan reservas de bonos del Tesoro de Estados Unidos. Predice que las stablecoins no denominadas en dólares, incluidas las monedas digitales de los bancos centrales, finalmente existirán en los márgenes, con el 90% del mercado de stablecoins manteniéndose en el dólar.
Posibles tenencias de bonos del Tesoro en stablecoins. Fuente: Citigroup
Estos mandatos de reserva, por lo tanto, harían que los emisores se conviertan en grandes tenedores de bonos del Tesoro. Al hacer esto, los reguladores obligarán a los emisores de stablecoins a cambiar sustancialmente sus políticas internas. Citigroup predice que esto podría integrar mejor las stablecoins con el ecosistema TradFi.
Aunque las stablecoins “representan alguna amenaza para la banca tradicional” por varias razones, estas regulaciones fomentarán un modelo cooperativo en su lugar. El gasto del sector público en blockchain también ayudará a esta dinámica. Aún así, Citigroup reconoció riesgos significativos en este panorama optimista de las stablecoins.
Aunque su estimación más alcista es un sector global de 3,7 billones de dólares para 2030, su resultado bajista es solo de medio billón de dólares. Es una diferencia muy significativa. Los mayores riesgos incluyen fraude, contagio de eventos de desanclaje y preocupaciones de confidencialidad.
Es importante recordar, sin embargo, que Citigroup tiene una sorprendentemente larga historia con las criptomonedas. Primero consideró entrar en el sector hace cuatro años y publica continuamente investigaciones novedosas sobre el mercado.
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